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<abbr id="ie0cy"></abbr> <ul id="ie0cy"></ul> 前言：筆者研究新三板多年，為什么現在才探討企業掛牌新三板的意義，有幾個緣由：一個就是幾個相處不錯的企業準備要IPO了，還有一個就是有朋友問我：他的企業是否應該掛新三板？掛牌新三板究竟有什么意義？
我曾經在《從社會效益角度看新三板》、《從一個具體案例談企業掛牌新三板的好處》、《發展新三板市場降低企業杠桿率》中提到了企業掛牌對社會、對企業自身帶來的立竿見影的作用。今天準備根據幾個擬IPO的新三板企業董事長的心聲，談談新三板對他們企業的意義（因為他們即將離開這個市場，也許能得到一些真實的信息）。特別聲明：本文的觀點僅限于目前市場下的觀點，隨著未來新三板獨立市場的建成，企業掛牌新三板的意義將更加深遠。
一、新三板是緩沖站
不少掛牌新三板的企業在掛牌前引入了投資機構，而且與投資機構簽署的協議中有明確的登陸資本市場的時間要求。前幾年IPO暫停、而新三板全國擴容，給了這些企業和投資機構一個緩沖的機會——掛牌新三板。新三板畢竟是一個全國性的市場，登陸新三板后，新三板企業和投資機構都可以緩一口氣，企業不再被投資機構逼上市，投資機構也不被背后的LP逼。從減少社會矛盾的角度來講，新三板市場就成了企業的緩沖站。
二、新三板是宣傳站
新三板掛牌對企業來說是一個很好的宣傳手段。企業掛牌后，政府愿意扶持了、銀行愿意貸款了、供應商愿意賒銷了、員工干活更有勁了，最重要的是客戶對公司更有信心了。不少新三板企業得到了上市公司或者產業資本的青睞，成為上市公司或者產業資本的控股子公司，新三板市場已經成為我國資本市場最大的并購池。新三板市場成為企業的宣傳站，既是企業產品的宣傳站，又是企業自身的宣傳站。
三、新三板是加油站
對于某些希望進入A股市場去實現股東更大價值的新三板掛牌企業來說，新三板市場就是它們的加油站。近日，聽一個擬IPO的新三板企業董事長說：“非常感謝新三板市場便利的融資機制、市場化的監管氛圍，他們去年掛牌新三板至今已經融資四次，融資金額4個多億（還不用對賭、市盈率也不低），極大的支持了公司業務的發展，他們準備在明年報IPO前再融一筆資金以便輕裝上陣去排隊，新三板已經成為他們進一步沖擊更高資本市場的加油站、中轉站。”對于新三板企業來說，新三板市場不僅給了它們急需的資金（物質上的加油），也給了它們規范的意識和資本運作的思維（精神上的加油），這也是為什么新三板掛牌企業登陸A股的時間比其他企業短的原因。
四、新三板是溫馨的港灣
對擬IPO的新三板企業來說，新三板市場永遠是它們溫馨的港灣、堅強的后盾，如果沖擊IPO成功，新三板企業將離開新三板市場，前往更高的資本市場展翅高飛。萬一未能沖擊IPO成功，新三板企業還可以回到新三板市場，不至于像其他企業走入破產的邊緣。此外，筆者建議，成功登陸A股的新三板企業要“吃水不忘挖井人”，永遠記得娘家，通過將旗下的子公司送上新三板或者收購新三板企業等方式，“常回家看看”，回報娘家。
新三板企業登陸A股，對股轉系統來說，既悲又喜。一方面，對新三板市場來說，培養了一批優質企業走了，可能會不舒服；但是從中國整個資本市場來講，股轉系統將為A股市場輸送這么多治理規范、業績優良、成長性好的新興企業，新三板市場應該高興才對。此外，隨著越來越多優質的新三板企業上報IPO，用腳投票，股轉系統才會著急，才會想辦法、加快完善新三板市場的發行、交易機制，才會抓緊時間把新三板市場建設好，從這個角度來說，大量優質企業上報IPO是新三板市場的一件幸事，因為這也許就是新三板市場的市場底。
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